Ao.Univ.Prof.Mag.Dr. Markus Fulmek

Mathematiker mit Schwerpunkt Bank-, Versicherungs- und Kapitalmarktfragen — gerichtlich beeideter Sachverständiger für Mathematik, Statistik (21), Bank, Kredit, Börse (87) sowie Versicherungen (88) am Handelsgericht Wien

Tätigkeitsbereiche

Gerichtliche und außergerichtliche Gutachten (Bank, Kredit, Börse, Versicherung, Statistik)
(Nach-)Berechnungen im Zusammenhang mit Versicherungsverträgen
Bewertung von Derivaten (Termingeschäfte, Optionen, Swaps), Risikomodellierung, Asset-Liability-Management
Aufsichtsrechtliche Fragen bei Banken und Versicherungen
Quantitative Analysen (bei größeren Datenmengen unterstützt durch eigene Programmierung)
Aufsichtsrats- und Ausschussmandat (Schwerpunkt Risikomanagement)

Werdegang

1988-89

Wissenschaftlicher Mitarbeiter im Fachbereich Wirtschaftswissenschaften, Universität Bielefeld

1990-94

Universitätsassistent am Institut für Wirtschaftwissenschaften, Universität Wien

1995-96

Research & Development Projekt (Wertpapier- und Derivathandel), GiroCredit Bank AG

seit 1997

Hochschullehrer (seit 2001: Ao.Univ.Prof.) für Mathematik, Universität Wien

1996–2019

Fachliche Unterstützung des gesetzlichen Bankprüfers für die österreichischen Sparkassen bei finanzmathematischen Fragen (Derivatbewertung, Risikomodellierung, Produktprüfung, Asset-Liability-Management, Hedge-Effizienz, bilanzielle Detailfragen, aufsichtsrechtliche Fragen)

seit 2010

Gerichtlich beeideter Sachverständiger (21, 87, 88) am Handelsgericht Wien

seit 2019

Aufsichtsratsmitglied (Vorsitzender des Risikoausschusses) in der Bausparkasse der Sparkassen

Arbeitsweise

Der Kern meiner Tätigkeiten ist die Aufbereitung komplexer (finanz- oder versicherungs-)mathematischer und statistischer Sachverhalte unter Einbeziehung der wirtschaftlichen Hintergründe, Rahmenbedingungen und Usancen, und zwar so, dass die Ergebnisse für Juristinnen und Juristen klar nachvollziehbar und belastbar werden: Verständlichkeit der verwendeten Methoden, Transparenz der zugrundegelegten Daten und genaue Nachvollziehbarkeit der Argumentation stehen daher im Vordergrund.

Beispiele aus der Praxis

Bewertung eines hochgradig strukturierten Swaps

Im Rahmen eines langwierigen Rechtsstreits zwischen Anleger und Emittentin in einem hochgradig strukturierten Swap habe ich als erster (in einer längeren Reihe von Gutachtern) die genaue finanzmathematische Struktur (Portfolio von Quanto-Optionen) des Vertrags klargemacht und mit den passenden Marktdaten (Zinsen, Wechselkurse und Volatilitäten) bewertet.

Gutachten für die Versicherungsaufsicht

Im Rahmen der Einführung eines neuen Produkts durch Versicherungsunternehmen habe ich die von der Aufsicht geforderte unabhängige Prüfung der entsprechenden Risikomodellierung und -begrenzung durchgeführt und in abschließenden Gutachten dargelegt.

Stichtagsbewertung eines (einfachen) Swaps

Im Rahmen eines Rechtsstreits zwischen Anleger und Emittentin in einem (plain vanilla) Swap habe ich die im Derivathandel üblichen Usancen dargelegt und das Finanzprodukt sowohl für den Abschlusstag (anhand von historischen Marktdaten) als auch für den Tag der Glattstellung bewertet.

Aufklärung einer bilanziellen Frage für ein Versicherungsunternehmen

Im Rahmen einer heiklen Diskussion zwischen einem Versicherungsunternehmen und der Aufsichtsbehörde habe ich ein Missverständnis betreffend die Solvency II-Interpretation eines komplexen Risikotransfers aufgeklärt und die tatsächlichen wirtschaftlichen Wirkungen in graphischen Darstellungen anschaulich gemacht.